在倡导绿色出行确当下，两轮车再次成为“新宠”。尤其对于一二线城市的打工东说念主来说，电动两轮车还是成为通勤标配。两轮车市集的爆火无疑让这个赛说念充满了念念象空间，近几年，雅迪、爱玛等上市企业更是受到了老本的深爱。

近日，国内着名两轮电动车品牌九号公司发布了2024年半年财报，弘扬期内营收66.66亿元，归母净利润5.96亿元，区分同比增长了52.2%和167.82%。这份扫视的收获单令好多投资者被宠若惊，毕竟在利润层面，九号公司本年上半年就还是和2023年旗饱读相当。

巴西籍球员韦林顿-席尔瓦自即日起正式成为青岛海牛足球俱乐部一员，他将身披37号球衣为球队而战，欢迎他的到来。

不外在事迹向好的背后，九号公司所靠近的发展窘境并未完全处分。尤其如今换代红利行将消退，电动两轮车赛说念投入存量博弈，市集竞争加重之下，九号公司下半年能否还保握高速增长仍充满了悬念。或者说，在红利褪去之后，九号公司短缺念念象空间。

1

上市四年，事迹疲软

2020年10月，九号公司奏效登陆上交所，成为科创板“CDR第一股”。上市今日九号公司股价大涨，市值超300亿。为什么彼时二级市聚积看好九号公司，原因就在于它是小米生态链企业。

从财务数据上看，九号公司的快速崛起，小米功弗成没。2016年九号公司第一款智能滑板车在小米商城上线，至此小米就成了九号公司的第一大客户。

2017年—2019年，九号公司营收区分为13.81亿元、42.48亿元和45.86亿元，其中小米为其孝敬的营收占比均在50%以上。在上市之后，九号公司专诚减少对小米的依赖，不外2021年小米为其孝敬的营收仍高达29.53亿元。

可以说“去小米化”是九号公司近两年的头等大事。据2023年财报数据泄露，小米定制居品分销收入4.36亿元，占其总营收比例还是减少到4.3%。固然九号公司莫得了单一大客户的烦闷，但其在和小米解绑的同期，事迹也堕入了瓶颈。

2021—2023年，九号公司三年营归附合增长率仅为3.78%。要知说念在2019—2021年时代，该项数据为25.87%。尤其近两年，九号公司在阻碍百亿营收之后便有些疲软乏力。2023年营收102.22亿元，同比增长仅为0.97%。

图片

为什么要脱离小米，天然是九号公司念念要更多的独自自主权。但很显著莫得了小米渠说念的加握，九号公司也失去了以往的速率。最显著的例子便是其电动均衡车和滑板车收入的下滑。2023年九号公司该项业务营收34.87亿元，比较2021年减少了25.18亿元。

不谬误之桑榆收之东隅，本年上半年九号公司的事迹却短暂回暖，滑板车、两轮车等各项业务营收增长显著。那么这是否意味着，九号公司还是走出“去小米化”的阵痛期呢？

透过款式看本色，九号公司上半年的好事迹在于其线下渠说念的接续扩大，以及对电动两轮车赛说念的加码。终端本年上半年，其在国内电动两轮车专卖店超6200家，而2022年这一数据仅为4200家。不到一年半的时代，九号公司线下门店就激增了2000家。

线下渠说念的数目对于两轮车企业的进犯性不言而谕。不难发现时和小米解绑的同期，九号公司早就作念好了准备，来一场动须相应。不外值得担忧的是，如今电动两轮车市集竞争浓烈，九号公司刚脱离愁城，电动两轮车赛说念对于其而言到底是机遇照旧火坑，都言之尚早。

2

发力高端是把双刃剑

2019年4月由工信部等四部门新改动的《电动自行车安全时代法子》看重实施，“新国标”的出现也让千里寂多年的电动两轮车市集迎来爆发。2022年我国两轮电动车产量约为5894万台，同比增长8.3%。市集需求量4277万台，同比增长了35.7%。

在换代红利之下，雅迪、爱玛两大电动车巨头事迹突飞大进，绿源也奏效登陆老本市集。九号公司于2019年看重发布了首款智能电动两轮车，意图很显著，便是下场和传统巨头们掠夺新的增量空间。

当作新加入者，九号公司勇闯电动两轮车赛说念的两大法宝，一是智能，二是高端。接收从这两点切入，一方面幸免了和雅迪、爱玛、台铃等传统企业的直面竞争，另一方面，科技含量高的居品更能赢得年青浪费者的看重。事实评释注解，九号公司的互异化移交如实得到了可以的后果。

据艾瑞洽商发布的数据，软件开发资讯九号公司还是勾通两年线上销量第一，况兼在4000元以上市集份额名次第一。本年上半年，其电动两轮车销量120万台，比较客岁同期增多了近66万台，营收也竣事了翻倍增长。

不外值得担忧的是，如今“新国标”履行还是满5年，电动两轮车换代周期还是接近尾声，九号公司能否保握高速增长还有待不雅望。据数据泄露，终端2023年我国两轮电动车保有量还是阻碍4亿，这就意味着我国每户家庭至少领有一辆电动两轮车，市集增量空间还是相当有限。

图片

从频年各大品牌的销量也可以看出，两轮电动车的红利还是消退，市集投入了存量竞争。而高端、智能化是繁密厂商集体攻克的见地，这对于九号公司来说可不是好音书。当爱玛、雅迪、绿源们皆皆布局高端市集，九号公司拿什么同场竞技呢？八成会有东说念主说，靠科技，可是实在情况并非如斯。

其实从创立之初，重营销一直是九号公司的销售法宝，2023年其销售用度高达10.23亿元，而营收200亿范畴的爱玛，同期销售用度仅不到6.5亿元。

从三电时代来讲，各大品牌其实离别不大。终末比拼的照旧居品的踏实性和售后作事。现时九号公司的高端形象还是成就，但在浪费市集的口碑却难以服众。

在黑猫投诉平台上，对于九号公司电动车居品的投诉多达上千条，其中包括手把很是、刹车不灵、神情盘白屏、电板饱读包等各式质地问题。定位高端却难言高端才是九号公司现时最大的问题。

3

念念象空间不大，B端仍是短板

走高端路子，对于九号公司来说犹如一把双刃剑。固然能快速霸占年青浪费者的心智掀开市集，但在电动两轮车赛说念行将投入存量竞争后，九号公司拿什么保握快速发展呢？八成从本年上半年的财报中可以侦察一二。

门店数目的激增，名义上是其事迹大增的主要原因。但市集销售最终照旧要具化到居品上。本年上半年，九号公司推出了猎户座EVA联名版、全新野心的妙念念家C系列等多款新品，在营销上依旧以高端、智能、年青为卖点。

不外通过财报数据可以发现，上半年九号公司电动两轮车收入33.83亿元，销量120万台，那么平均单价约为2819.2元/台。而客岁同期这一数据为2915元/台。

由此可以揣测，九号公司上半年的好事迹在于降价策略或者中端居品孝敬加大。值得持重的是，本年3月九号公司刚推出了售价在3000-4000元的亲民系列的A2z。

在其他品牌入局高端之际，九号公司却反其说念而行，履行向下策略，来疏浚糊口空间。此举八成在短时代内得到奇效，但中端市集是雅迪、爱玛、绿源等品牌的餍足区，在这个价位上竞争相当惨烈，九号公司要念念杀入敌东说念主本地并非易事。

图片

更何况在两轮电动赛说念，九号公司的另一窘境便是毛利率太低。2021—2023年其电动两轮车业务毛利率区分为11.19%、15.56%和19.27%。固然身在高端，但在毛利率上并未和雅迪、爱玛等厂商拉开太大差距。

换而言之，在电动两轮车赛说念，九号公司发展得再好也会靠近和其他品牌通常的问题：不太获利。是以要是毛利率晋升不上去，其在电动两轮车市集的念念象空间相当有限。天然，九号公司还有作事机器东说念主、全形地车等多项业务。不外实践是，这些产业都尚处在劝诱阶段。

家喻户晓，九号公司一初始的主业并不是电动两轮车，而是作事机器东说念主，作念滑板车、两轮电车颇有些弧线救国的意味。现时在机器东说念主赛说念，九号公司两大类居品一是面向栈房、办公楼市集的送物机器东说念主，二是定位国际市集的割草机器东说念主。

值得持重的是，从客岁初始九号公司和英伟达张开深度互助，发布了新一代自主出动机器东说念主平台。由此可以看出，在B端市集九号公司的贪心相当大。不外作事机器东说念主参与企业繁密，九号公司念念要占有一隅之地难度颇大。

终端本年上半年其B端及定制居品销售营收8.06亿元，比较客岁同期还减少了3.53亿元，而其2023年B端居品营收也独一16亿元，九号公司念念要在机器东说念主范畴大展拳脚仍还有很长一段路要走。

4

结语

在撕掉小米标签后，九号公司如实莫得了黄雀伺蝉。但莫得了小米的加握，九号公司的成长也付出了相应的代价。电动两轮车业务固然发展迅猛，但九号公司这匹黑马能跑出多么速率还有待市集考证。

年青化的营销、科技感统共的居品软件开发资讯，让其在高端市集融为一体，但跟着老牌厂商的入局，九号公司的高端梦或碰到禁锢。向下策略固然会给其赢取一定时代，但短缺强盛的第二弧线，照旧九号公司异日发展的心头大患。