2024年5月31日关连部门发布公告称，将于2024年7月1日起，对超高分子量聚乙烯纤维关连物项进行出口管制。而对于超粗略收入来自境外的江苏恒辉安防股份有限公司(以下简称“恒辉安防”)而言，其系出产超高分子量聚乙烯纤维的企业之一，其2024年拟刊行可转债召募资金投资名目包括对超高分子量聚乙烯纤维扩产。

可是，本次再融资，恒辉安防信披疑团难消，其再融资文献与年报显露采销数据“对不上”。不仅如斯，恒辉安防聚乙烯纤维项蓄意多项技艺储备对应的专利系受让而来，而专利转让方的参股鼓励在恒辉安防汇报上市前或波折入股，并在恒辉安防上市一年限售解禁后减持或赚钱数百万元。

 

一、声称历史关联方已被实控东说念主对外“转让”，工商信息多年未变更关系现疑团

企业确保信息的全面、准确、实时对吟唱健康的市集神色至关遑急。而汇报上市时刻，恒辉安防称其实控东说念主已对外转让一家关联方的股份，但工商信息败露实控东说念主扔对该历史关联方持股。

 

1.1 汇报上市时称，实控东说念主于2018年3月对外转让恒昱新材股权并辞职

公开信息败露，恒辉安防2018年5月11日进行疏浚备案，并于次年递交织报材料。

据恒辉安防签署于2021年3月5日的招股说明书(以下简称“签署于2021年3月5日的招股书”)，江苏恒昱新材料股份有限公司(以下简称“恒昱新材”)为恒辉安防认定的历史关联方。认定原因系恒昱新材系恒辉安防实控东说念主王咸华施加剧要影响并担任关节经管东说念主员的企业，王咸华已于2018年3月转让其持有的股权况且辞职。

而据恒辉安防签署于2024年8月19日的再融资可转债召募说明书(以下简称“签署于2024年8月19日的召募书”)，恒昱新材已并非为恒辉安防认定的关联方及历史关联方。

此外，据恒辉安防初次公开辟行签署于2020年6月19日的讼师责任证明(以下简称“签署于2020年6月19日的法律见识书”)，把柄江苏恒昱的工商登记贵寓并经查询企信公示系统，王咸华曾持有恒昱新材44.44%股份，并担任法定代表东说念主。经稽察，王咸华将其持有的恒昱新材一起股份转让周海燕，并不再担任法定代表东说念主。

可是，上述对于王咸华对恒昱新材的持股情况，或与工商变更登记信息存“收支”。

 

1.2 据工商信息，驱散查询日2024年8月20日实控东说念主仍为恒昱新材鼓励

据市集监督经管局数据，恒昱新材于2018年3月26日将崇敬东说念主由王咸华变更为周海燕，但驱散查询日2024年8月20日，王咸华、常州第六元素材料科技股份有限公司(以下简称“第六元素)、江苏说念森新材料有限公司(以下简称“说念森新材”)、周海燕远隔持股44.44%、22.22%、16.67%、16.67%。

以上可知，汇报上市时恒辉安防称，实控东说念主王咸华于2018年3月对外转让恒昱新材股权并辞职，且法律见识书称前述持股情况的依据系江苏恒昱的工商登记贵寓及企信公示系统。而雷同是工商登记即市集监督经管局数据败露，驱散2024年8月20日，实控东说念主王咸华仍为恒昱新材鼓励。

而恒昱新材另一鼓励与恒辉新材的关系也值得温雅。

 

1.3 恒昱新材另一鼓励第六元素的实控东说念主赵亮曾任独董，上市汇报前辞任称不再来回

据签署于2021年3月5日的招股书，赵亮曾为恒辉安防安祥董事，于2018年11月下野，被恒辉安防认定的历史关联方。在历史关联方变为非关联方后，赵亮不竭担任第六元素董事等职务，后续未与恒辉安防发生来回。

此外，据第六元素2018年年度证明，赵亮为第六元素实控东说念主之一。

况且，据市集监督经管局信息，驱散查询日2024年8月20日，第六元素未有投资东说念主股权变更信息。

即赵亮不啻担任第六元素董事职务，其如故第六元素的实控东说念主之一。

简而言之，2018年11月，即恒辉安防汇报上市七个月前，赵亮辞去恒辉安防独董职务。在汇报文献中，恒辉安防称，在辞任恒辉安防独董后，赵亮不竭担任第六元素董事等职务，后续未与恒辉安防发生来回。

需要指出的是，恒辉安防与第六元素或仍存来回。

 

1.4再融资召募书显露，第六元素为恒辉安防供应商但未显露来回情况

据恒辉安防签署于2024年8月19日的召募书，恒辉安防在释义处显露，第六元素为恒辉安防供应商。但在召募书中，恒辉安防并未显露与第六元雅故易情况。

也即是说，恒昱新材另一鼓励第六元素的实控东说念主赵亮曾任恒辉安防独董，但在上市汇报前，赵亮辞任恒辉安防独董，并称不再来回。而恒辉安防签署于2024年8月19日的召募书却称，第六元素系恒辉安防的供应商。至此，恒辉安防多处信息现疑团。

 

二、再融资募投居品对应的多项专利系受让而来，专利转让方的鼓励或“早入局”

成本市蚁合，以霸术私乃不行取行径。恒辉安防本次再融资募投名目，多项技艺储备专利系受让得来。而商议发现，专利转让方的参股鼓励，在恒辉安防上市恳求前“突击”波折入股恒辉安防。

 

2.1 再融资募投名目被问询技艺储备，多项专利系2021年受让自石墨烯商议院

据签署于2024年8月19日的召募书，恒辉安防拟募资插足的名目包括“年产4,800吨超高分子量聚乙烯纤维名目”(以下简称“聚乙烯纤维名目”)。

据恒辉安防签署于2024年6月3日的可诊治债券的审核问询函的复兴(以下简称“签署于2024年6月3日的问询函”)，来回所问及恒辉安防对聚乙烯纤维项蓄意技艺储备，恒辉安防称其超高分子量聚乙烯纤维出产技艺道路熟悉，掌抓了超高分子量聚乙烯纤维出产技艺，恳求了数十项关连的技艺专利保护，具有较强的技艺先进性，并排举了19项专利。

而据签署于2024年8月19日的召募书，上述恒辉安防所列举专利中，8项专利系恒辉安防受让得到。

据常识产权局信息，2021年7-8月，恒辉安防前述受让的8项专利的专利恳求东说念主，由常州第六元素材料科技股份有限公司(以下简称“第六元素”)、江苏如东高新石墨烯产业商议院有限公司(以下简称“石墨烯商议院”)，变更为第六元素、恒辉安防。

上述情形或意味着，恒辉安防系自石墨烯商议院处受让得到前述8项专利。

据恒辉安防2021年年度证明，2021年，恒辉安防无形金钱中专利权期末余额加多760.02万元，系购置得到。

据签署于2024年6月3日的问询函，本次再融资恒辉安防的聚乙烯纤维名目，系上次募投项蓄意扩产名目。

而据签署于2021年3月5日的招股书及签署于2024年8月19日的召募书，恒辉安防初次公开辟行时，募投名目包括超纤维新材料及功能性安全驻扎用品开辟诈欺名目，该名目建成后出产运营期为10年，瞻望年平均销售收入可达1.19亿元。

而本次再融资聚乙烯纤维名目，名目计较期12年，前2.5年为树立期，而后为运营期。第3年完成树立投产，第4年王人备达产，王人备达产后可已毕年均营业收入4.25亿元。

经测算，恒辉安防上次募投与本次募投名目，统统瞻望已毕年均营业收入为5.44亿元。

 

2.2 前述专利原由国有参股公司第六元素特有，2019年变更为与石墨烯商议院共有

据常识产权局信息，恒辉安防受让石墨烯商议院的8项专利，原始恳求东说念主为常州第六元素材料科技股份有限公司(以下简称“第六元素”)。2019年3-5月，前述专利的专利恳求东说念主变更由第六元素、石墨烯商议院共同领有。

值得一提的是，据第六元素签署日历为2014年9月24日的公开转让说明书， 2011 年 11 月 14 日，第六元素由无锡第六元素高技术发展有限公司(以下简称“无锡第六元素”)、江苏慧德科技发展有限公司(以下简称“江苏慧德”)、深圳力合创业投资有限公司(以下简称“深圳力合创投”)、常州龙城英才创业投资有限公司(以下简称“常州龙城英才”)、常州产权来回所、江南石墨烯商议院、常州力合华富创业投资有限公司、无锡力合清源创业投资结伙企业(有限结伙)共同出资树立，持股比例远隔为50%、17.5%、12.5%、7.5%、5%、5%、1.675%、0.825%。

其中，无锡第六元素是由朱彦武、瞿研、赵亮等东说念主出资树立的企业，驱散公转书签署日2014年9月24日系第六元素的控股鼓励，持股比例为37%。朱彦武、瞿研、赵亮共同为第六元素实控东说念主。

而江苏慧德、深圳力合创投、常州龙城英才、常州产权来回所、江南石墨烯商议院均系国有性质鼓励，驱散公转书签署日对第六元素持股比例远隔为14%、14%、6%、4%。

市集监督经管局数据败露，2023年，江苏慧德、常州龙城英才、常州产权来回所、江南石墨烯商议院、深圳力合创投已经第六元素的鼓励。

不出丑出，第六元素系国有参股公司，前述专利原由第六元素特有，2019年变更为与石墨烯商议院共有。

 

2.3 陈爱武系石墨烯商议院的参股鼓励，2018年突击入股恒辉安防的鼓励清源六号的第一大结伙东说念主也名为“陈爱武”

2004年2月15日，恒辉安防成立，其2017年12月29日改制为股份制公司，并于2018年5月11日进行疏浚备案。

据签署于2021年3月5日的招股书，2018年2月，常州清源六号创业投资结伙企业(有限企业)(以下简称“清源六号”)以9.2元/股的价钱入股恒辉安防，软件开发价格增资后对恒辉安防持股3%。

值幽闲的是，清源六号树立于2017年12月26日，履行事务结伙东说念主为常州清源期间投资经管有限公司。清源六号第一大结伙东说念主为陈爱武，陈爱武持有清源六号结伙份额为39.8%。

小程序开发

据市集监督经管局信息，驱散查询日2024年8月20日，清源六号结伙东说念主变动不波及陈爱武。

即是说，自2017年起，陈爱武一直持有清源六号39.8%结伙份额，为清源六号第一大结伙东说念主。

另一方面，据市集监督经管局信息，石墨烯商议院树立于2016年2月3日，驱散查询日2024年8月20日为说念森新材全资子公司，况且在2023年6月19日前，陈爱武一直担任石墨烯商议院法定代表东说念主。而说念森新材由周海燕、陈爱武远隔持股75%、25%。

即是说，石墨烯商议院的鼓励名为“陈爱武”。而在恒辉安防进行疏浚备案的三个月前，清源六号突击入股恒辉安防，其第一大结伙东说念主也名为“陈爱武”。

可是“故事”尚未驱散，在恒辉安防刊行上市后，清源六号在其所持股份废除限售后减持。

 

2.4 恒辉安防上市一年后清源六号解禁后减持，陈爱武或至少赚钱超六百万元

2021年3月11日，恒辉安防股票刊行上市。

刘晏玮在亚巡赛国际系列赛摩洛哥站并列位于42位，获得0.23632分，世界排名从1452位上升到1360位。

上升选手之中李淑瑛在女子韩巡乐天公开赛中并列位于39位，获得0.62分，世界排名从368位上升到354位。

据恒辉安防2022年年度证明，2022年3月11日，清源六号期初持有的326.087万股一起废除。而驱散2022年年末，清源六号已不在恒辉安防前十名无尽售条款鼓励行列。需指出的是，2022年末，恒辉安防第十名鼓励持股数目为34.92万股。

不出丑出，清源六号废除限售后或将其持有的恒辉安防一起减持。

此外，据choice统计信息，2022年3月11日至2022年12月31日历间，恒辉安防股价最廉价为14.3元/股，最高价钱为20.92元/股。

经测算，若清源六号以最廉价14.3元/股减持其持有的一起恒辉安防股权，相较于其入股恒辉安防9.2元/股的价钱，清源六号或至少通过减持赚钱1,663.04万元。而陈爱武手脚持有清源六号39.8%份额的结伙东说念主，或通过减持至少赚钱661.89 万元。

若清源六号以最高价20.92元/股减持其持有的一起恒辉安防股权，相较于其入股恒辉安防9.2元/股的价钱，清源六号或至少通过减持赚钱3,821.74万元。而陈爱武手脚持有清源六号39.8%份额的结伙东说念主，则或通过减持至少赚钱1,521.05万元。

综上而言，此番在募资背后，恒辉安防的募投名目被问及技艺储备，恒辉安防聚乙烯名目受让而来的技艺储备专利，专利转让方或系陈爱武波折参股的企业。而陈爱武曾在恒辉安防上市汇报前，通过其持股的清源六号“突击”入股恒辉安防，或提前“入局”。

 

三、销售数据及采购数据“朝秦暮楚”，“缺口”或统统上亿元信披质料遭“拷问”

企业当保证信息显露的真的、完好、准确。可是，恒辉安防本次再融资文献显露的销售数据、采购数据，与年报信披“对不上”，信息显露现疑团。

 

3.1 召募书显露2023年前五大客户统统来回额，与2023年年度证明“对不上”

据签署于2024年8月19日的召募书，本次恒辉安防拟向不特定对象刊行可诊治公司债券，召募资金不当先5亿元(含5亿元)。

2023年，恒辉安防的前五大客户远隔为Bunzl Plc(以下简称“英国Bunzl十分关联公司”)、Uline Inc.(以下简称“好意思国Uline”)、上海绿安全交易有限公司十分关联公司、Radians Inc.(以下简称“好意思国Radians十分关联公司”)、Pyramex Safety Products LLC(以下简称“好意思国Pyramex”)，来回金额远隔为23,008.21万元、5,792.2万元、5,318.33万元、3,286.41万元、2,771.81万元。

2023年，恒辉安防对前五大客户的销售金额统统为40,176.96万元。

可是，此数据与恒辉安防显露的2023年年报不符。

据恒辉安防2023年年度证明，2023年，恒辉安防向客户1、客户2、客户3、客户4、客户5的销售额远隔为17,654.16万元、5,792.2万元、3,286.41万元、3,254.8万元、2,771.81万元。

2023年，恒辉安防对前五大客户的销售金额统统为32,759.38万元。

经《金证研》南边成本中心测算，恒辉安防召募书显露2023年上前五大客户销售金额总和，比2023年年报上前五大客户销售金额的总和多7,417.58万元。其中，恒辉安防向好意思国radians十分关联公司的销售额与客户3销售额一致，均系3,286.41万元。

该情形意味着，恒辉安防系将企业十分关联企业归并显露，即恒辉安防对客户的销售额或不存在因归并显露范畴不同导致的数据各异问题。而恒辉安防召募书与2023年年报中显露的前五大客户销售数据出现了“不王人备对得上”的情形，且2023年召募书显露上前五大客户销售金额比2023年年报多逾七千万元。

无特有偶，再来看恒辉安防的采购情况。

 

3.2 召募书显露的2022年对前五供应商统统的采购额，或与2022年年度证明存上亿元差额

据签署于2024年8月19日的召募书，2022年，恒辉安防对前五大供应商的采购总金额为9,303.11万元，该金额占采购额比例为18.93%。

可是，据恒辉安防2022年年报，2022年，恒辉安防对前五大供应商的采购总金额达20,957.26万元，该金额占年度采购总和的比例达21.36%。

经测算，签署于2024年8月19日的召募书显露恒辉安防2022年度对前五供应商的统统采购额，比2022年报显露的数据少1.17亿元。

 

3.3 上述数据“打架”现象，或并非为归并范畴、管帐战略变更等要素所致

先来看归并范畴。上述说起，恒辉安防向好意思国radians十分关联公司的销售额与客户3销售额一致，或可说明恒辉安防对客户的销售额不存在因归并显露范畴不同导致的数据各异问题。

况且，经《金证研》南边成本中心比对，2022年年报，恒辉安防存在归并报表范畴变动，2022年恒辉安防新成立全资子公司恒越安全驻扎用品(南通)有限公司(以下简称“恒越安全”)。而召募书中，2022年，恒辉安防已将恒越安全纳入归并报表范畴。

2023年年报，恒辉安防新设恒辉(香港)投资发展有限公司(以下简称“恒辉香港”)、江苏恒诺新材料科技有限公司(以下简称“江苏恒诺”)；召募书显露，恒辉安防新设子公司恒辉香港、江苏恒诺。

再来保管帐战略变更与管帐疏漏。

据恒辉安防2022年年报，恒辉安防自2022年1月1日起实施《企业管帐准则评释第15号》管帐战略，并对2022年财务报表履行了《企业管帐准则评释第16号》管帐战略。据恒辉安防2023年年报，恒辉安防自2023年1月1日起履行《企业管帐准则评释第16号》“ 对于单项来回产生的金钱和欠债关连的递延所得税不适用运转说明豁免的管帐处理”王法。

而据签署于2024年8月19日的召募书，恒辉安防管帐战略亦履行了《企业管帐准则评释第15号》与《企业管帐准则评释第16号》准则。

此外，上述文献均未出现管帐疏漏改变情形。

也即是说，归并范畴、管帐战略变更、管帐疏漏改变等要素，或并未对恒辉安防上述数据“打架”的情形形成影响。

 

3.4 2024年4月12日推出新“国九条”，指出加强上市公司信披监管

据国务院于2024年4月12日发布的《对于加强监管留意风险推动成本市集高质料发展的多少见识》(以下简称“新国九条”)，为长远贯彻金融责任会议精神，进一步推动成本市集高质料发展，残酷关连见识。

见识指出，要严格上市公司持续监管，加强信息显露和公司措置监管。构建成本市集防假打假玄虚惩防体系，严肃整治财务作秀、资金占用等要点限制监犯违法行径。

可见，2024年4月12日，成本市集发布了新“国九条”，对上市企业的信息显露残酷了更严格要求。

在此布景下，恒辉安防本次再融资文献，却出现销售额、采购额，与年度证明矛盾的情形。

恒辉安防默示，公司严格按照关连法律规矩和来回所信息显露王法要求履行信息显露义务，不存在应显露未显露信息。公司公开显露的信息不存在失误纪录、误导性述说或要害遗漏。

而恒辉安防显露的销售数据及采购数据却统统出现超亿元“缺口”的情形，其信息显露真的性、准确性或“打问号”。

免责声明：

本机构撰写的证明，系基于咱们合计可靠的或已公开的信息撰写，咱们不保证文中数据、贵寓、不雅点或述说不会发生任何变更。在职何情况下，本机构撰写的证明中的数据、贵寓、不雅点或所表述的见识，仅供信息共享和参考，并不组成对任何东说念主的投资建议。在职何情况下，咱们分歧任何东说念主因使用本机构撰写的证明中的任何数据、贵寓、不雅点、本色所引致的任何蚀本负任何背负，阅读者自行承担风险。本机构撰写的证明，主要以电子版神色分发，也会辅以印刷品神色分发，版权均归金证研通盘。未经咱们同意，不得对质明进行任何有悖愉快的援用、删省和修改，不得用于牟利或用于未经允许的其它用途。

恒辉安防 软件开发价格