近期，纳百川新能源股份有限公司（简称“纳百川”）对外更新了招股书，公司拟肯求深交所创业板上市。《经济参考报》记者重视到软件开发公司，陈诉期（指2021年至2023年，下同）内，纳百川交易收入平定增长，但主交易务毛利率则呈执续下滑态势，且2023年出现了“增收不增利”的情形。同期，陈诉期内，纳百川的客户和供应商齐较为伙同。纳百川在招股书中坦言，公司对要紧客户宁德时间组成紧要依赖。
2023年“增收不增利”
据招股书先容，纳百川专注从事新能源汽车能源电板热惩办、燃油汽车能源系统热惩办及储能电板热惩办有关居品的研发、分娩和销售，主要居品包括电板液冷板、电板集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。
纵观大乐透上市至今累计2594期开奖，开出前区跨度10的次数不多，算上本次共计开出22次，该形态占比只有0.84%。
值得校服的是，在国内新能源汽车能源电板热惩办范围细分商场，纳百川居于最初地位，办事蔚来汽车、小鹏汽车、理思汽车等多家主机厂。在储能热惩办系统方面，纳百川已成为宁德时间、中立异航、阳光电源等国内排行前方的新能源开垦厂商的供应商。
连年来纳百川的交易收入增长较为平定，陈诉期内分散为5.20亿元、10.31亿元和11.36亿元，分散同比增长161.95%、98.37%和10.21%。在归母净利润方面，纳百川陈诉期内分散完了了0.48亿元、1.13亿元和0.98亿元，分散同比增长502.11%、134.65%和-13.29%，2023年出现了“增收不增利”的情况。
陈诉期内，纳百川主交易务毛利率分散为23.47%、22.36%和19.84%，执续下滑。其中，2023年，公司的主交易务毛利率出现了较大幅度下落。对此，纳百川证据称，除因公司订价策略影响、模具销售占比下落外，电板箱体初始参加商场实施，但因尚未完了限度效应而导致昔日毛利率为负，从而拉低了主交易务详尽毛利率。
不外记者重视到，除电板箱体外，纳百川其他居品的毛利率也在2023年出现下滑。数据显现，2022年，纳百川电板液冷板和燃油车热惩办部件的毛利率分散为20.14%和24.41%，到了2023年则分散下落至19.29%和22.55%。
对宁德时间存紧要依赖
纳百川成立于2007年10月，经过数十年的发展，也曾成为了一家年度营收超10亿元的公司。对于纳百川的发展，不得不提到一个要紧客户，那便是宁德时间。纳百川于2011年启动能源电板热惩办系统居品立项，2012年至2015年与宁德时间合营共同开发，2015年建立策略合营联系并保执于今，2022年在电板液冷板范围独家与宁德时间坚定了策略合营条约。
从招股书表示的系列财务数据不丢丑出，宁德时间在纳百川的发展流程中推崇了至关要紧的作用。陈诉期内，宁德时间长期位居纳百川第一大客户，所孝顺的收入分散为15834.93万元、38934.14万元和37818.76万元，占纳百川交易收入的30.47%、37.77%和33.28%。此外，纳百川主要客户如宁德凯利能源科技有限公司等，向纳百川采购电板液冷板后与电板箱体进行拼装，最终销往宁德时间。因此，陈诉期内，企业软件软件开发公司纳百川胜仗销售及通过电板箱体厂等配件商蜿蜒对宁德时间供应居品的交易收入占比分散高达50.33%、53.73%及48.94%。
在招股书中，纳百川辅导了“对宁德时间销售占相比高的风险”：公司对宁德时间组成紧要依赖，该情形主要系当今能源电板产业较为伙同，且宁德时间长年排行大家第一，商场占有率较高所致。连年来，宁德时间主交易务保执了细腻的发展态势，促进了公司分娩销售限度的快速增长。但若畴昔商场行情变化导致宁德时间的采购需求下落，将对公司的分娩辩论产生不利影响。
鉴于此，在首轮问询中，深交所条目纳百川证据：对宁德时间收入占相比高的原因及合感性；对宁德时间是否存在紧要依赖及依赖是否产生紧要不利影响等；在招股证据书中充分揭示有关风险。
纳百川恢复示意，行为国内最早与宁德时间合营研发并批量向其供应电板液冷板的液冷板分娩企业之一及宁德时间电板液冷板的策略供应商，公司与宁德时间之间已变成了互利共赢的合营联系，公司对宁德时间的紧要依赖不会对公司的畴昔执续辩论才调组成紧要不利影响。
“自成立以来，纳百川在执续深远与现存大客户合营的基础上，箝制加大下旅客户的开拓力度，当今客户收罗已隐敝除宁德时间外的国内主要能源电板厂商，且均已完了量产供应，其中多家客户为陈诉期内公司新拓展的客户，客户结构箝制优化。”纳百川对记者示意。
客户和供应商较为伙同
《经济参考报》记者重视，纳百川非论是客户照旧供应商齐较为伙同。陈诉期内，纳百川前五大客户所有孝顺的收入分散为33442.10万元、61898.94万元和70608.14万元，占当期交易收入的64.35%、60.05%和62.13%。
对此，纳百川证据称，卑劣能源电板行业伙同度较高，公司凭借品性优良的电板液冷板居品体系，箝制扩大与卑劣主要能源电板及配件分娩企业的合营限度，陈诉期内公司能源电板热惩办业务增速高于传统燃油汽车热惩办业务。
软件开发与此同期，纳百川的供应商也较为伙同。陈诉期内其对前五大原材料供应商采购金额分散为22289万元、46235.06万元和53866.50万元，占采购额的64.94%、68.09%和76.83%，其中，上海华峰铝业股份有限公司偏执下属控股子公司2021年度采购占比朝上50%。对此，纳百川称，一方面系公司业务增长赶快，对原材料的需求快速增长，主要供应商分娩辩论限度较大，省略实时得志公司采购增长需求；另一方面系公司伙同采购，通过限度上风增强议价才调，以裁汰采购老本。
在系列供应商中，马鞍山祥川科技有限公司（简称“祥川科技”）成立于2021年7月，由纳百川前职工吴建波偏执妃耦100%执股，2022年便参加了纳百川前五大供应商名单并变成了1323.80万元的采购额。这一情况也引起了深交所的保重和问询，条目纳百川证据与祥川科技合营的必要性及公允性，是否存在彼此利益运输的情形。
纳百川证据称，吴建波曾是公司全资子公司马鞍山纳百川热交换器有限公司（简称“马鞍山纳百川”）的技能工程师，认真燃油车热惩办部件业务的居品性量惩办有关职责，熟识发动机散热器和加热器暖风等居品的分娩智力。此外，公司从祥川科技采购塑料水室的价钱略低于其他供应商，主要系祥川科技分娩花式周边公司子公司马鞍山纳百川，运载距离短且有关居品无需包装，省俭了运载和包装老本，两边在细则采购价钱时详尽考虑了运载老本和包装老本的影响。因此，公司采购祥川科技塑料水室的价钱具有公允性，公司与祥川科技的合营不存在向彼此运输利益的情形。
对于纳百川IPO存在的问题软件开发公司，《经济参考报》将执续给以保重。