9月13日,金价连续冲高,COMEX黄金主力合约盘中初次摧折2600好意思元大关,再创历史新高。
开源证券暗示,征询黄金价钱,不错分为利率框架和信用框架。短期,黄金侍从利率框架,中长久,黄金侍从信用框架。在利率框架下,9月好意思联储超预期降息50BP的可能性较低,降息25BP更多考据经济韧性,从利率框架分析对黄金的催化有限,黄金进取空间有限。
但在信用框架下,黄金飞腾远未适度。开源证券指出,黄金现时处于狂热期,软件开发资讯公众渐渐相识到确立黄金的伏击性,黄金是纸币的信用背书,伴跟着好意思国货币超发,黄金将再行迎来价值重估。
从稀有据以来的1975年于今,COMEX黄金期货价钱飞腾了13倍,而同时好意思国货币供应量(M2)增多了22倍,黄金价钱(单元:好意思元/盎司)与好意思国M2(单元:10亿好意思元)的比值当今约为0.12。
开源证券以为,改日伴跟着好意思国经济衰败粗略会迎来好意思元信用重置,参照1970-1980年黄金牛市中黄金/好意思国M2的比值(1974年底为0.2,1980年头曾达到0.46高点),第一阶段,黄金/好意思国M2粗略来到0.17;第二阶段,黄金/好意思国M2粗略来到0.37。
软件开发淌若黄金/好意思国M2比值真能达到1970-1980年黄金牛市的水平软件开发资讯,开源证券以为:“本轮黄金牛市价钱将有望冲击7000好意思元/盎司。”