软件开发公司 白糖：巴西失火影响有限 好意思糖上方压力仍存
近期好意思糖从低位大幅反弹，主要原因是巴西圣保罗发生了较为严重的失火，对甘蔗孕育和压榨职责产生了不利影响。
上周三巴西主产区圣保罗州部分地区出现失火，周四驱动扩展至其他城市，部分甘蔗教育园、工场受到失火影响。巴西最大的糖和酒精坐褥商 Raizen 暗示，由于工场周围甘蔗田发生失火，其位于圣保罗州的圣埃利萨工场自上周四起暂停运营。该糖厂的原材料和一些建筑受到失火影响，不外Raizen并未线路该工场的产能，该工场是其旗下30多家工场之一。本年巴西中南部地区较为干旱，失火数目与旧年同时比拟加多了 60%。失火关于甘蔗的影响主要体现时：1.打乱了糖厂的收割有计划，部分糖厂收割功课受到影响。2.受失火影响的甘蔗必须在达到理念念纯属度之前收割，甘蔗单产和糖分会受到影响。3.关于一经完成收割的甘蔗，失火会导致植物的生剃头育延伸，并可能导致无法发芽。因此，巴西圣保罗的失火会减速部分糖厂的坐褥程度，并对甘蔗单产和糖分产生一定影响。其实巴西中南部地区每年皆会发生千峰万壑的失火，三季度是旱季，降雨较少容易激生气灾，每年的8-9月是巴西野火发生的岑岭期。由于本年巴西中南部地区降雨较少，使得失火更容易发生。上周的火情又较大，因此引起了市集的讲理。
评估失火对巴西甘蔗和食糖产量的影响相对费事，因为历史上实在莫得出现过因为失火导致甘蔗产量大幅着落的情况，因此很难通过纵向比较来评估失火的影响。不外，咱们以为2021年是一个不错进行类比的年份。天然2021年巴西莫得发生严重的失火，然则2021年巴西中南部地区发生了严重的霜冻，其影响边界和程度跳动这次失火。另外，2021年还发生了严重的干旱问题。一季度是巴西甘蔗孕育的进攻阶段，2021年一季度巴西中南部地区的积聚降雨量惟有207毫米，和本年一季度的降雨水平终点，皆处于相配干旱的现象。因此，咱们以为本年的失火和干旱对甘蔗产量的影响不错参考2021年。21/22榨季巴西中南部地区的甘蔗单产惟有70.46吨/公顷，同比着落9.72%，是近十年来最低的。另一方面，本年单产的着落幅度可能莫得21/22榨季那么大。因为，21/22榨季巴西中南部地区一经开通经验了两年的干旱，而2023年巴西的降雨黑白常充沛的。另外，2021年霜冻对甘蔗的影反应该大于这次失火。因此，咱们以为24/25榨季巴西中南部地区甘蔗单产着落的幅度在8-9%左右，略高于咱们此前的预估。失火发生前部分机构对单产着落幅度的预估一经退换到7-8%，因此咱们以为失火的影响相对有限。
另一方面，23/24榨季巴西中南部地区的甘蔗单产较高，软件开发公司即使在最新的单产着落幅度预估下，产糖或仍旧守护高位。23/24榨季巴西中南部地区的甘蔗单产为87.2吨/公顷，同比加多19%。圣保罗地区的甘蔗单产更是达到了90.7吨/公顷，同比加多23%。因此，即使24/25榨季中南部地区甘蔗单产同比着落9%，单产依旧能达到79吨/公顷左右，在历史上处于较高水平。另外，天然制糖比例不足预期，然则依然较高。因此，24/25榨季巴西中南部地区的产糖量仍将能达到3850-3900万吨。天然同比剖判着落，然则总量依然较高。
app短期来看，干旱和失火的影响还未总计体现时数据中。24/25榨季完结7月底，中南部地区积聚甘蔗单产同比着落约5%。因而后续单产会陆续着落，UNICA双周好像率陆续利多，好意思糖仍有高涨空间。中弥瞭望，由于产糖量相对较高，好意思糖上方依然面对一定压力。值得防卫的是，若是干旱握续到四季度至来岁一季度，将会对25/26榨季的甘蔗产量产生不利影响，单产会进一步着落。另外，下榨季的制糖比例好像率回落，因此来岁可能会出现巴西糖供应偏紧的问题。
国内方面，郑糖奴隶好意思糖反弹，然则高涨幅度相对较小。主要原因是国内供应较为豪阔，远月预期也偏空，基本面依然偏弱。短期来看，巴西减产的利多会陆续发酵，好意思糖仍有反弹空间，郑糖可能会奴隶反弹。中弥瞭望，国内枯竭内生的利多驱动，被迫地奴隶外盘高涨并非长久之计。从产量预期来看，8月份广西降雨较往年均值偏多，有益于甘蔗的孕育。不外，天气预告骄贵，9月初广西降雨有所减少，陆续讲理后期天气变化。轮廓来看，新榨季的产量预期依然偏空，郑糖的趋势仍然向下。
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