热点资讯软件开发公司 重庆啤酒事迹增速放缓: 被多家机构下调盈利预测, 下半年怎么叮嘱
《港湾营业不雅察》施子夫
手脚西南地区着名的啤酒品牌，重庆啤酒（600132.SH）上半年交出的事迹答卷融会了公司增速放缓之压，同期，归母净财富也双位数下滑。
三季度还剩终末一个月，面对下半年的商场环境，重庆啤酒该怎么竞走？
01
赛后，阿根廷队核心梅西接受了媒体采访。他表示：“这届美洲杯的比赛条件非常艰难，场地状况不佳，气温也很高。但我现在正在尽情享受自己职业生涯中的最后一届美洲杯，就像当初享受最后一届世界杯一样，这是我最后的战斗！”
事迹增速放缓，被多家机构下调盈利预测
2024年上半年（汇报期内），重庆啤酒杀青营业收入88.61亿元，同比增长4.18%；包摄于上市公司鼓舞净利润9.01亿元，同比增长4.19%；包摄于上市公司鼓舞的扣除非频频性损益的净利润8.88亿元，同比增长3.91%；标的活动产生的现款流量净额为25.54亿元，同比增长0.32%；包摄于上市公司鼓舞的净财富17.03亿元，比2023年末下滑20.42%。
团结时间，公司杀青啤酒销量178.38万千升，比上年同期172.68万千升增长3.30％。半年报先容，本期公司新增经销商209家，减少经销商159家，汇报期末共有经销商2988家，较2024年3月31日加多19家。
小程序开发据悉，2024年1-6月，中国界限以上企业累计啤酒产量1908.8万千升，同比增长0.1%。
行业的增长放缓，在重庆啤酒身上也施展光显。
本年第二季度，重庆啤酒杀青营业收入、归母净利润分别为45.68亿元、4.49亿元，同比增速分别为1.54%、-5.99%。
本年一季度，重庆啤酒杀青营业收入42.93亿元，同比增长7.16%；归母净利润4.52亿元，同比增长16.78%；扣非净利润4.46亿元，同比增长16.91%；标的活动产生的现款流量净额为10.81亿元，同比增长26.76%。
中泰证券商讨汇报指出，二季度公司啤酒销量为91.70万千升，同比增长1.53%。均价为4848元/千升，同比下跌0.66%。分眉目看，公司二季度高级、主流、经济分别杀青收入26.92亿元、16.54亿元、1亿元，同比分别增长-1.90%、+5.12%、+10.65%，高级增长最慢主要系需求疲软影响。分地区看，西北区、中区、南分裂别杀青收入13.92亿元、17.48亿元、13.06亿元，同比分别增长0.05%、-1.16%、4.62%，中区下滑主要受天气要素影响。二季度公司吨酒本钱同比上升2.06%至2468元/千升。
中泰证券合计，重庆啤酒二季度销量仍保握了安适增长，但由于需求疲软，短期结构承压，均价同比下跌，类似本钱上升及用度率上升，盈利身手承压。凭据公司中报，接头到需求压力，下调盈利预测，瞻望公司2024-2026年收入分别为152.77、159.32、165.90亿元（前值为156.13、163.87、171.50亿元），归母净利润分别为13.44、14.71、15.61亿元（前值为14.41、15.66、16.68亿元），软件开发价格EPS分别为2.78、3.04、3.23元，对应PE为21.4倍、19.5倍、18.4倍，保管“买入”评级。
华金证券也指出，佛山工场投产压制公司毛利率，费投力度加大，盈利身手短期承压。
华金证券给出的投资刻薄是：重庆啤酒是高端化茅头兵，“6+6”品牌矩阵完善，大单品打造身手出色。跟着消发奋归附、本钱改善、“嘉速扬帆”计谋加速高端化程度以及渠谈考究化更始握续赋能成长，公司增长势能有望延续。接头到破费需求疲软以及公司高端化程度放缓，下调公司24-26年盈利瞻望，瞻望2024-2026年公司营业收入由157/166/175亿元更始为155/162/169亿元，同比增长4.7%/4.5%/4.4%，归母净利润由14.65/15.84/16.95亿元更始为14.04/14.84/15.68亿元，同比增长5.0%/5.7%/5.6%，对应EPS分别为2.90/3.07/3.24元，对应PE分别为19/18/17x，保管“买入-B”评级。
国信证券研报示意，接头到经济弱复苏配景下，高端及超高端啤酒破费场景归附较慢，牵累公司结构升级速率，故下调盈利预测：瞻望2024-2026年公司杀青营业总收入153.6/161.2/169.5亿元（前预测值156.3/165.4/175.2亿元），杀青归母净利润13.9/14.8/16.0亿元（前预测值14.5/15.9/17.4亿元），面前股价对应PE分别为20/19/17倍。公司仍是坚握巩固其在啤酒商场的品牌上风，为恒久发展蓄力，且公司高度酷爱鼓舞陈诉，以前三年保管高分成比率，保管“优于大市”评级。
天风证券也示意，蚁集半年报并接头全体破费环境，下调24-26年收入&归母净利润预测值，瞻望24-26年收入增速分别为3%/4%/4%（金额153/158/165亿元，24-26年前值为158/168/178亿元），归母净利润增速分别为4%/5%/6%（金额13.9/14.6/15.5亿元，24-26年前值为14.6/16.0/17.2亿元），对应PE分别为20X/19X/18X，保管“买入”评级。
02
连年来承压权臣，下半年怎么叮嘱？
很大程度上，巨额券商广泛合计重庆啤酒短期承压，不管营收照旧净利润，乃至于需求端，王人阶段性面对挑战，因而下调盈利预测。
拉长时间来看，重庆啤酒的事迹增速放缓压力委果愈演愈烈。
凭据东财数据，2020年中报-2024年中报，重庆啤酒营收增速分别为205.47%、27.51%、11.16%、7.17%和4.18%，归母净利润增速分别为169.66%、-3.34%、16.93%、18.89%和4.19%，扣非净利润增速分别为-2.42%、184.04%、17.13%、19.34%和3.91%。
信达证券合计，公司的中枢竞争力在于6+6品牌矩阵，对啤酒生意的合资更强调家具立异，因此咱们恒久看好重庆啤酒对旗劣品牌调性的提取，品牌财富的千里淀相对是弗成复制的。现在，公司积极叮嘱宏不雅挑战，不断优化经销商体系而且加大插足。“2024年软件开发公司，咱们合计疆外乌苏有望逐渐回暖，乐堡、重庆、大理等主流家具有望在上风商场赓续保握较好的增长。”（港湾财经出品）